01 ln 底层技术更好的兼顾交易性能和开放性你可以使用比特币交易一些虚拟的物品，比如网络游戏当中的衣服、帽子、装备等，只要有人接受，你也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。
ln 作为 f 稳定币 l 的底层系统，是一个资产发行及智能合约开发平台。l n 虽然实现开源，但是从共识节点准入是否需要授权来看，它目前仍然是一个联盟链，也可以称其为许可链。其共识算法是在 pbft 算法 hs 的基础上做了一些改进。
系统的技术指标
- 系统吞吐量为1000tps
- 交易延时10秒
- 验证者 100名，长期会扩展到500~1000名。
- 共识算法 pbft
- 支持类似于以太坊的图灵完备智能合约
和联盟链版本的以太坊相比，二者相同点在于
- 地址依然是匿名的，没有和用户的真实身份绑定，一个用户可以创建任意多个账户。所以具有一定的抗监管特性。
- 账户模型非utxo，支持类以太坊的图灵完备智能合约。
- 交易的执行需要支付g，g 价格根据网络的负荷浮动。
- 链上数据存储需要交纳一定的押金，这类似于 eos。
主要差异在于:
- 账户可以更换公私钥，当用户怀疑私钥不完全的时候，可以更换账户的私钥，不需要将资产转移到一个新账户中。
- 用户不能部署自己的智能合约，目前所有的智能只能由l基金会部署。
- 新的智能合约语言叫做m，和 s类似，也是基于栈的语言，没有堆的概念。差异在于增强了安全性与模块化。
- 交易处理是通过批处理方式，但是没有区块概念。每一个交易独立存在。
- 存储也没有区块概念，整个存储是以m的方式组织。
- 双币机制除了稳定币 l t，还会有 l i t，代表储备资产的收益权。l 协会的收益来自于储备资产与g，由于储备资产是低风险低收益的，所以只有等达到一定规模才分红。
- 目前的共识算法是pbft，长期目标是向 pos 迁移。
- 大量的微支付在链下完成，或者通过闪电网络的去信任清算系统，或者通过从传统的清算中心。
值得注意的是，l n 在pbft共识算法下，能够支持100个共识节点，具有突出的技术进步性。早期使用pbft共识算法的公链，如neo，其共识节点数量仅有7个，去中心化程度严重不足。另外考虑到l n 首批节点由l 协会成员担任，其成员均为行业知名的或者学术组织，合伙作弊或服务器集体被攻陷的风险较小，去中心化程度和网络可靠安全性保障度较好。l n 技术方案更好的兼顾了交易性能和开放性。
02 l n 生态建设生态合作方阵容强大，有望为l提供丰富的支付场景
ln 由 l 协会（非盈利组织）进行管理，成员包括全球各行业知名企业非营利组织和学术机构，f是协会中的一员，负责正式网络发布前的构建和运营服务，其领导地位将持续至2019年末，正式网络发布之后l 将由协会进行管理。
l 协会初始协会成员共有28家，未来计划达到100家。初始协会成员企业覆盖支付电商tmt电信等多个行业巨头，以及部分区块链行业及风险投资业的领军力量和知名的学术研究机构等。值得注意的是，b, l，u等互联网企业有机会为l提供丰富的支付场景，m c, pp，v等支付巨头则有机会成为网络中合规的货币兑换服务商的角色，或者在在链下扩容方案中充当清算中心。
目前来看，各协会成员的激励机制并不明确。发行l的储备资产将被用来投资低风险资产，该资产投资收益将首先用于协会的运营开支，包括为生态系统的成长与发展投资，资助非政府组织以及为工程研究提供资金等等。满足这些支出需求之外，其他收益将用于向 l 的早期投资者支付初始投资的分红。
03 l 的定价机制类似sdr（特别提款权）一篮子货币定价，减少单一货币波动风险
l 协会称为了实现l未来的全球性，其定价没有锚定单一的货币，而是以一篮子货币共同决定。这类似于特别提款权 sdr 的定价方式。
参照sdr，推测l的定价方式为，初始以1sdr=1美元计价，选择包括美元在内的多种货币构成，并确定不同货币在篮子中的权重，然后根据基期不同货币与美元的汇率得到1个l的具体构成，即各种不同货币的数量。如1l=10174cny+038671eur+11900jpy+0085946gbp+058252usd
一篮子货币定价制度下，能够一定程度上减少单一货币的波动带来的风险。随着篮子内各种货币的汇率变动，以美元计价，l 价格也随之变化，不总恒等于1美元。
04 l发行机制类似货币局制度，100%储备发行；授权经销商做法币通道，质押资金分散保管
l 协会称 l 的发行类似于货币局制度，保证足够的资产储备金。在货币局制度下，货币发行机构按照固定汇率以100%的外汇储备作为保证发行货币。可以理解为，l 协会承诺将以100%的资产储备来发行 l。
l储备资产是一系列低波动性资产，包括由稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府货币证券。
储备金包括两种l的投资者和 l 用户。用户需要按照11比例以法币购买l，该法币将转入储备资产池。需要注意的是，由于 l 按照一篮子货币定价，所以这里的11，并非指1美元。
值得注意的是，l 将授权大量经销商进行法币和l 的兑换。并且，其储备资产将分散保管，降低集中保管储备资产的风险。
具体的资产审计规则，l 协会尚未公开，仅表明将实现较好的可审计性。
05 l应用场景或有机会实现跨境转账及大量互联网应用的支付
l应用场景可划分为三类
1 转账汇款。据《彭博社》的报道，f旗下的wa用户可以用l向印度汇款。
2 f的产品及服务支付。据《纽约时报》的报道，f计划用户能够用l来支付f费。
3 f生态合作方的产品及服务支付。据《华尔街日报》的报道，目前f的首批合作伙伴中包括了电子商务（ef 等）共享出行（l优步）电信（英法两国的电信服务商v 和i）等，这些合作未来都将给l提供丰富的应用场景。
以上应用场景，l 协会尚未进行确认说明。并且考虑到以上应用中存在不小的合规性问题，预计很难顺利实施。
06 l 的意义和影响
1 从f及其合作方自身来说
f发行 l 背后是互联网巨头企业自金融的理念，有利于 f 旗下各业务线板块之间以及f 与其生态合作企业之间的打通，核心价值在于提高企业间资金融通的效率，减小对银行等传统金融机构的依赖。
2 从对数字货币行业的影响来说
1） f 在全球拥有27亿用户，超过全球14人口数量。此番f 基于区块链网络发行 l，至少能够向广大互联网用户推广区块链理念，扩大数字货币全民认知。
2） 更进一步地，如果f 能够成功拓展大量应用场景实现 l支付，那将极大的促进区块链数字货币在传统商业场景中的应用，提高数字货币钱包及商户收单系统的普及度，整体性提升区块链数字货币支付的基础设施完善度。
3） l 作为一篮子货币定价的稳定币，其与btc以及其它数字货币基础资产的多种组合，可以提供更多元的数字货币金融产品和更多的套利机会。
4) 并且，由于 l 的开放性，各大交易所可能会接受 l，有望为加密数字货币市场引入新的资金和用户。
3 对传统金融的挑战
l 与摩根大通稳定币jpm c不同，jpmc 本质上是摩根大通及其他银行等金融机构之间对区块链支付系统的应用，资金在银行体系内流转，会严格遵守银行业货币转移相关的合规要求，如kyc反洗钱等。
但是 l 致力于为广大用户提供全新的货币支付服务。试想，理想状态下，f 建立起了非常强大的生态联盟，全球大量互联网巨头的消费场景都支持 l支付，并且 f 全球用户之间也可以用 l完成汇款转账。那就意味着全球有大量的货币资金活动脱离了银行的监控体系，存在着突出的洗钱风险。这是政府和银行业所不能容忍的事情。
我们曾乐观的期待，l n 区块链系统从技术层面能够进行一些合规准备。但是很遗憾，我们没有看到l 展现出其在合规方面的制度设计，至少 l 区块链没有 pki 机制，这意味着 l 账户不与用户的真实身份绑定，开立l 账户不需要 kyc。也就无法从技术上满足最基本的 kyc 和反洗钱的要求。
所以不难理解，在l白皮书发布不到一天的时间里，已经有多个国家政府对该项目纷纷表态。目前，美国参议院银行住房和城市事务委员会已经决定将于7月16日就l举行听证会。
在监管合规的压力下，l 或者选择进一步改造其区块链网络，使得其具备满足合规要求的基础功能，并且与持牌金融机构合作，保障法币出入的可追踪审核性；或者选择，极其谨慎的拓展l的应用场景，比如只是单一消费场景内单向支付，但这又很大程度上降低了区块链网络的价值，削弱了l的想象力。
至于与主权货币的竞争关系，现在谈论还为时尚早。l只有在满足足够多的应用场景和足够大的用户群体的基本前提下，才能够实现接近于主权货币的流动性。并且 l 与btc 不同，其资产定价由美元等一篮子法币资产决定，与主权货币波动拥有高度一致的正相关性。理想状态下，l 能够在众多互联网产品中成为计价单位之一已经非常难得因为我们必须考虑到各个互联网巨头生态之间的竞争和博弈；更别提要想成为全球跨境贸易的计价单位。(巴比特）