一、 单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分)
1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（ b ）
a、30% b、40%
c、50% d、60%
2、我国法律规定，企业吸收的无形资产（不包括士地使用权）一般不得超过注册资本的（ b ）
a、15% b、20%
c、30% d、35%
3、法定公积金应按税后利润扣除（c ）后余额的10%提取
a、 没收的财物损失、滞纳金和罚款b、弥补以前年度亏损
c、a与b d、永久性差异和时间差异
4、净现值与现值指数存在一定的对应关系。当净现值>0时，现值指数（ d ）
a、0但1
5、某企业购置一台新机器，投资40万元，使用寿命为4年，无残值，采用直线法折旧。预计每年可获税前利润5万元，税率为40%，则年现金净流量为（ d ）
a、5万元b、15万元
c、10万元d、13万元
6、储存成本与每次订购量呈（ a ）
a、正比b、反比
c、无关 d、有关但不一定呈正比
7、现金管理的目的是（ d ）
a、减少现金占用b、满足经营需要
c、获取投机收益d、在满足需要的前提下减少现金闲置
8、企业财务就是（d ）。
a、企业财务活动b、企业财务关系
c、企业财务管理d、a与b的总和
9、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（b ）。
a、2.4 b、1.44 c、1.2 d、1
10、债券平价、溢价、折价发行取决于（c ）的关系。
a、期限与利率b、票面利率与期限
c、票面利率与市场利率d、市场利率与期限
二、 多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）
1、 财务投资动态决策方法有（a、c ）
a、净现值化 b、投资报酬率化
c、内含报酬率法d、投资回收期法
2、信用政策包括的内容有（ade ）。
a、信用条件b、信用期限
c、折扣期限d、收款政策e、信用标准
3、长期借款筹资的优点是（abd ）
a、资金成本低b、借款弹性大
c、筹资风险小d、筹资相对迅速
4、企业持有现金的主要动机是（bd ）
a、保值动机b、交易动机
c、储备动机d、预防动机
5、对于同一投资方案，下列论述成立的有（c、d ）
a、 不可能同时出现几个内含报酬率现象b、资金成本率越高，净现值越大
c、资金成本越高，净现值越小
d、资金成本与内含报酬率相等时，净现值为零
6、确定订货点，必须考虑的因素是（a、b、c、d、e ）
a、平均每天的正常耗用量b、预计每天的最大耗用量
c、提前时间d、预计最长提前时间
e、保险储备
7、债券的投资风险主要有（ a、b、c、d、e ）。
a、违约风险b、利率风险c、流动性风险d、通货膨胀风险
e、汇率风险
8、利润分配的政策按是否稳定分为（ a、b、c ）
a、固定分红政策b、固定比率分红政策
c、正常股利加额外股利政策d、不分红政策
9、企业筹资方式有（ a、b、e ）。
a、吸收投资b、发行股票
c、发行公债d、内部资本
e、长期借款
10、对于资金的时间价值来说，下列中（a、b、c、d ）表述是正确的。
a．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
b．只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
c．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
d．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
三、判断题（每题1分，共10分，正确的打√，错误的打×）
1、 资本保全原则要求企业注册资本不得随意变更。（ √ ）
2、 企业债券筹集的资金，企业可以自由运用于各个方面。（×）
3、 股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。（ × ）
4、 企业利率风险，购买力风险是无法通过投资管理来消除的。（ √ ）
5、 对股东而言，股利支付率越高，总是越有利。（ × ）
6、 企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。（ √ ）
7、 企业重整有助于保护投资者的权益。（√）
8、 营业现金净流量=净利润+折旧-所得税。（×）
9、 企业持有现金越多，公司越安全，因而越有利。（ × ）
10、 股利相关理论认为，股利分配方式改变将不会影响公司价值。（ × ）
四、名词解释(每小题2分，共10分)
1、 风险价值　
答：指投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分报酬。风险价值又叫风险报酬，一般用相对数加以计量。
2、投资回收期　
答：投资回收期是收回初始投资额所需要的时间。一般以年为单位，是一种使用很久、很广的投资决策指标。
4、 资金成本
资金成本是资金使用者因借入资金使用权而付给所有及中介人的报酬代价。包括资金使用费和资金筹集费。
5、 后付年金终值
后付年金终值是指一定时期内期末收付款项的复利终值之和。
五、简答题：（每小题5分，共计15分）
1、 企业对外投资应当遵守哪些原则？
答：对外投资尤其是长期投资，影响深远，应注意以下原则：
a、 适度原则。
b、 计划原则。
c、 安全性原则。
d、 合法原则。
e、 动态平稳原则。
2、 简述企业筹资动机。
答： a、创建企业动机。
b、企业扩张动机。
c、偿还债务动机。
d、调整资本结构动机
或新建、扩建、改建筹资动机；偿债筹资；充实营运资本；混合筹资。
3、 债券筹资有什么优缺点？
答：（1）优点：a、能产生财务杠杆作用。
b、资金成本低，可享受所得税的优惠。
c、不会影响控制权，债权人不参加经营。
（2）缺点：a、增加了财务风险。
b、有可能产生负的财务杠杆作用。
c、有可能导致总资产成本上升。
六、计算题：（共35分，1、2题各10分，3题15分）
1、 设某公司年需要a材料16000件，每次订货成本为140元，每件年储存成本为7元，该材料采购单价为30元/件，一次订购在2000件以上可获2%的折扣，在5000件以上可获3%的折扣。求该公司最优采购批量？
解：经济批量q= = = 800（件）
按经济批量计算的tc1=16000/800*140+800/2*7+16000*30=485600元
按每次采购2000件计算的tc2=16000/2000*140+2000/2*7+16000*30*（1-2%）=478520元
按每次采购3000件计算的tc3=16000/5000*140+5000/2*7+16000*30*（1-3%）=483548元。
因为：tc1 >tc3 >tc2
答：该公司最优采购批量为每次采购2000件
2、 某企业采用股票借款两种方式筹资，负债比率为50%，普通股发行价格为每股20元，股票发行费用率为2%，第一年每股股利为1.60元，预计今后每年以5%的速度增长；负债利率为12%，税率33%；要求：计算其综合资金成本率。（保留两位小数点）
解：k普=+5% =13.16%
k债=12%*(1-33%)=8.04%
k综合成本=13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%
3、某企业两个投资项目的现金净流量如表，资金成本率为10%，
t
1
2
3
4
5
甲方案
—8000
2500
2500
2500
2500
2500
乙方案
—11000
3000
2800
2500
1900
5600
要求：（1）计算两个方案的投资回收期和净现值。（保留两位小数点）；
（2）比较两个投资方案的优劣？
解：（1）①计算投资回收期：
甲方案为：3+（8000-7500）/2500=3.20年
乙方案为：4+（11000-10200）/5600=4.14年
②计算净现值
npv甲=-c0=2500*3.791-8000=1477.5
npv乙=-c0
=3000* pvif10%，1+2800* pvif10%，2+2500* pvif10%，3+1900* pvif10%，4+5600* pvif10%，5-11000
=3000*0.909+2800*0.826+2500*0.751+1900*0.683+5600*0.621-10000
=2727+2312.8+1877.5+1297.7+3477.6-11000
=692.6
（2）甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。所以甲方案优于乙方案。