作者：时代财经 史成超
来源:视觉中国
北京时间3月19日，陌生社交网络平台陌陌（nasdaq: momo）公布了2019年第四季度及2019年全年未经审计的财务报告。
2019年全年，公司净营收达到170.151亿元，同比增长27%；归属于公司的净利润为29.709亿元，同比增长5%；第四季度，陌陌净营收达46.879亿元，同比增22%，净利润为10.559亿元，同比增长59.79%，连续20个季度实现盈利。
让投资者庆幸的是，相比2019年前三个季度35%、32%、22%不断走低的营收增速，陌陌第四季度的营收增速终止了下滑态势，与第三季度持平。实际营收高于上一季度公司业绩指引的45.2亿元至46.2亿元和彭博一致预期的45.78亿元。
回顾2019年，陌陌营收结构有所改善，直播收入下降至73%，包括会员订阅和虚拟礼物在内的增值服务上升至24%。行业人士对时代财经指出，陌陌本身在直播领域优势不大，收入结构在朝更健康的方向调整，另外相较于海外市场，更看好陌陌在国内的发展机会。
直播下降增值服务上升从营收结构看，2019年陌陌直播业务收入占比逐步下降，增值服务业务占比提升明显，成为拉动增长的主要动力。2019年，陌陌直播总收入达到124.5亿，占总收入的73.16%，较2018年比重下降6.76%。增值业务全年营收41.1亿，在总营收中的占比进一步提升至24.13%，比2018年提升10.08%。
其中，四季度直播收入为33.835亿元，占当季总收入72%，同比增14%；增值服务收入为11.819亿元，同比增长65%，而其收购的探探订阅会员收入贡献有所降低。
原本占比不高的移动广告和手机游戏收入明显下滑。其中，第四季度移动广告收入为9300万元，同比下降24%，主要由于广告营销客户需求减少以及陌陌削弱广告平台属性所致；手机游戏收入为人民币1440万元，同比下降43%，主要是由于手机游戏季度付费用户的持续减少所致。
陌陌方面对时代财经表示，在直播业务外，陌陌陆续推出了狼人杀、抢车位、天天庄园等功能体验，通过音视频互动、游戏化的玩法，结合陌陌的社交功能和关系网络，更有效地实现用户关系达成。
一名直播资深从业人士对时代财经指出，与抖音、快手等直播领域新进玩家不同，陌陌直播场景受原本用户类型影响，一直被作为变现工具，难以从场景上进行开拓，又面临外部新老玩家的竞争，这或许是陌陌直播营收增速下滑的原因。
艾媒咨询集团ceo张毅看好目前陌陌营收结构的调整走势。其对时代财经表示，单一业务比重过高会削弱抗风险能力，尤其是腾讯加码直播平台后，市场竞争更加激烈。对于社交产品而言，增值服务营收比重增加将是大方向，也是能体现社交产品价值的地方。“如果比重能够占到60%以上，公司的用户粘性和发展走势会变得更加健康。”
香颂资本董事沈萌对时代财经表达了类似观点，“直播业务的竞争门槛低，围绕直播开发周边ip的增值业务，降低边际成本、能够增加粉丝粘度，抵御直播业务不足。“
能成就中国版match吗尽管直播收入占比居高，但陌陌做直播的优势并不突出，公司也一直未把直播作为主战场。公司董事长及ceo唐岩就曾屡次强调，陌陌并不是一家直播公司，而是始终在基于社交属性做延伸。但直播之外，社交工具商业化变现的增长点在哪里？
陌陌、探探是中国最大的两个陌生工具社交产品，陌陌国内用户总量已逼近上限。2019年12月，陌陌主app月活用户1.145亿，同比仅增1%。2019年第四季度，直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1380万（探探450万），上一年同期为1300万（探探390万），环比增2%，同比增6%，付费用户增长明显放缓至持平。
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作为国内陌生社交市场中的重要玩家，陌陌在海外亦有精确的对标产品——match group。近些年来，陌陌也通过对标海外头部产品，谋求市场扩大。
match group作为全球最大的婚恋约会软件，旗下拥有45个交友类app子品牌，包括tinder、match.com、okcupid、plenty of fish、meetic和ourtime。北美前10大在线约会app中，除了排名第二的bumble之外，其余9款皆来自于match group，其中集团主增长引擎之一的tinder付费订阅用户数维持着80%的年均复合增长。
2019年以来，陌陌先后发布zao、是他、赫兹、cue、哈你、瞧瞧等数十款泛社交app，显露出对标match，成为“社交app爆款工厂”的野心。其中，zao由唐岩亲自率队，上线之后就在产品创意层面获得用户认可，但由于隐私问题遭遇滑铁卢。此后，唐岩在去年一次财报电话会上透露，不打算放弃这个项目。他表示，“相关工作都在紧张地进行当中，我们管理层相信，在明年，这个项目会持续地带来惊喜。”
此外，陌陌也加快了海外市场的扩张动作。2019年11月，陌陌在海外上线了名为olaa的陌生人交友应用。据36kr报道，当年三季度，陌陌成立了国际化项目组，目前大约有几十人的规模，意欲重启海外战略。
张毅指出，海外陌生人社交产品和国内管理体系很不一样，但归根结底还是用户集中度的问题。“典型的如qq、微信，过去20年内已经做了非常多的拓展，但成果并不明显，归根结底还是文化差异，这是社交产品本身的特点。”
其更看好陌陌在国内的市场机会，“收购探探以后，陌陌在国内陌生人社交领域的霸主地位非常明显的，随着用户的拓展和付费习惯提升，增值服务尚有增长空间。对标腾讯来看，把国内市场、华人市场做透，足以成就一个巨型企业。”
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