作者|小葳
导读：现在说苹果回血可能还稍早，至少等到下个财季。但已经止血是肯定的。
北京时间2019年10月31日，苹果公司发布了截至2019年9月28日的2019财年第四财季业绩。
第四财季苹果营收和每股收益均超出华尔街预期，苹果公司对下一财季，也就是2020财年第一财季营收的展望也超出华尔街预期，从而推动其盘后股价上涨近2%。
库克在财报中称，第四季度创下了苹果历史上第四财季最高收入水平，主要得益于服务、可穿戴设备和ipad销量的增长。同时，他认为相对于前几个季度的负增长，iphone营收在2019财年q4的下滑趋势已明显放缓。
第四财季，苹果公司大中华区营收为111.34亿美元，比去年同期下降2%。在2019财季的前两个季度，苹果在大中华区的营收同比下滑高达21%和25%；第三财季，同比下滑已经放缓到4%。
业绩重点：iphone、mac微降，服务收入创新高
2019第四财季，苹果公司营收为640.40亿美元，比去年同期的629.00亿美元增长2%；净利润为136.86亿美元，比去年同期下降3%；每股摊薄收益3.03美元，比去年同期增长4%。
产品线方面，第四财季下降的有iphone和mac：
来自于iphone的营收为333.62亿美元，低于去年同期的367.55亿美元，下降了9%；
来自于mac的营收为69.91亿美元，低于去年同期的73.40亿美元，下降了4.7%；
可穿戴、服务和ipad三大产品线则均实现了双位数的增长，补足了iphone的缺口，推动了整体营收正向增长。
其中，来自于ipad的营收为46.56亿美元，高于去年同期的39.83亿美元，同比增长14%；
来自于可穿戴设备、家用产品及配件的营收为65.20亿美元，高于去年同期的42.23亿美元，同比增长54%；
来自于服务的净营收为125.11亿美元，创下历史新高。高于去年同期的105.99亿美元，同比增长18%。
在财报电话会议上，苹果将净利润方面的下滑主要归结于运营成本的增加——研发成本和销售管理成本分别上涨9.6%和8.5%，运营成本总体上涨了9%。
服务、可穿戴和ipad，第四财季营收三功臣
目前，服务已经占苹果总营收的21.3%，成为苹果营收的第二大支柱。
除了app store相关应用程序的服务，苹果为用户提供的服务越来越多，包括初期免费赠送给用户的apple tv+中的影视内容。apple tv+将提供流媒体订阅服务，以观看独家剧集或电影。
据了解，apple tv+每月的订阅费用是5美元，提供7天免费使用期。在9月10日之后购买的iphone、ipad、apple tv、ipod touch或mac的用户将有资格获取一年的免费订阅。
库克坦言，这一策略目的是在初期提升用户的订阅数。apple tv+就是国内用户熟悉的硬件捆绑内容模式，现在苹果也这么做了。
库克透露，在中国苹果的服务也实现了两位数增长，包括游戏许可数量增加，一些关键游戏得到了运营许可。
目前，全球有超过9亿多iphone用户。当被问到apple watch和airpods在iphone用户中的市场渗透率时，苹果没有透露具体数字。
不过库克明确表示，可穿戴将成为苹果未来潜力巨大的一块业务。“因为我知道四分之三的apple watch用户都是此前没有使用过这款产品的用户。所以未来潜力很大，目前的渗透率绝对没有达到成熟或者饱和的程度。”
5g在望，保守乐观的2020财年
自然年2019年10-12月，也是苹果2020财年的第一财季。首次采取低价策略的iphone 11到底对苹果营收贡献多大？对大中华区业务提升作用有多少？这些答案都将在2020年第一财季揭晓。
每年的第一财季都是苹果的丰收季，体现了每年iphone新产品的初期销量。从此前的经验看，第一财季环比第四财季的环比增长为50%或者更高。
上市仅1个半月之后，苹果天猫旗舰店就宣布双十一当天iphone 11系列官方降价500元，拼多多平台更是比官网指导价便宜1600元。学会了灵活价格策略的苹果，必将进一步刺激中国市场的iphone销量。
不过，出于对宏观环境的考虑，苹果对2020年第一财季的预期稍微保守。根据苹果对2,020第一财季的营收展望，如果可以实现中间水平，环比将有36.5%的增长。
明年苹果更大的期待在5g。
据媒体报道，苹果计划在2020年推出3款5g版本的iphone手机，这三款iphone手机的出货至少将达到8000万台。据称，iphone第一代5g产品将搭载高通最新、最快的 5g x55 调制解调器芯片。x55 芯片最高下载速度为 7gb/s，上传速度 3gb/s。
iphone第一代5g新品势必对最后一代4g产品（iphone 11系列）的销量产生一定抑制作用。不过，由于iphone 11采取低价策略，即使生命周期只有一年，用户将来以旧换新、二手渠道卖掉也不心疼。
结语
目前说苹果回血可能还稍早，至少等到下一个财季。但止血是肯定的。
首席财务官卢卡·马斯特里认为，iphone的新周期已经开始，表现为iphone摆脱颓势重回增长，而且可穿戴设备和服务业务的增长势头都非常迅猛。
2018财年q4，iphone在苹果总营收中的占比高达60%。而2019财年q4，这一数字下降到了52%。
显然，在新周期下，苹果正努力开拓硬件之外的营收多元化，重回万亿市值也是资本市场对这一战略方向未来预期的乐观判断。