中财华商投资管理（北京）有限公司
陆序生介绍，今年深交所在年报审查中更突出风险导向，从风险公司和风险事项两条线并行推进。针对问询中发现的问题，深交所一方面及时督促上市公司补充更正披露，做到即问即改，已有160多家披露定期报告补充、更正公告；另一方面依法全面从严惩处违规行为，已对9家上市公司启动纪律处分程序。
1商誉的减值测试
股权投资公司合并规定“初始投资成本大于应享有取得被投资单位投资时其可辨
认净资产公允价值份额的部分确认为商誉——不进行调整并按规定进行减值测试。”说到
商誉在唯物辩证法的角度来看它应归属于意识方面的范畴。因为它本身就是摸不着、看
不到东西。于是一些公司就会有许多花招若指标完不成想加大利润美化功劳减值测
试就很可能变成了“增值”测试。
2股权投资的核算问题
股权投资的核算有成本法和权益法两种。在被投资公司不进行股利分配时采用成本法
核算的投资公司不作账务处理而采用权益法核算的投资公司不论被投资公司是否进行股利
分配均要进行账务处理权益法更能体现公司的经营成果。
当被投资公司盈利可观投
资公司可以采取一些合理手段将成本法核算改为权益法核算反之亦然。很明显这样做的
目的是为了合理操纵利润美化会计报表。
3借款费用资产化问题
花两年时间使用一个亿的自有资金建造的固定资产价值要比举债资金假设借款利率为
10%建造的低两千万。完全相同的两项资产举债建造的价值就比自有资金建造的高其
差额大致等于举债利息这让人很难理解。
针对这一事实如果公司通过举债建造固定资
产将自有资金进行放贷获取利息收入其结果是使本单位净资产增加两千万的同时考核
利润也相应增加了两千万从而可实现显示政绩的目的。
二关联交易
关联交易广泛存在于公司的生产经营中也是上市公司美化会计报表的主要途径之一。
在实践中关联方定价的高低取决于经营者的需要目的是使利润在公司之间合理分配。主
要表现为三个方面。
1关联购销
关联购销主要表现为同胞公司之间以不合理的价格相互转移利润。如某上市公司为
了转移利润在2006年销售一批货物给控股公司的子公司销售收入为8000万元市场
售价为6000万元销售成本为5000万元主业务营业利润为3000万元。这样2000万
元的利润就被转移了。
2转让、置换和出售资产
至今我国对公司价值的评估方法还缺乏相应的理论体系和操作规程上市公司并购的
法律和财务处理也不够完善使得许多公司之间为了转移利润而寻求制度的缺陷常采取价
格不公允的方式转让、置换和出售资产。
具体形式有1将不良资产和等额债务进行兑
换以降低财务费用和避免不良资产经营带来的亏损2将不良资产转让给母公司也
可将优良资产低价卖给兄弟公司或与兄弟公司的垃圾资产进行置换。
在快逸报表中，可以定义各种样式。一个样式就是对包含了字体、字号、前景色、背景色、边框等等一组报表单元格属性的集合设置与管理。
快逸报表的样式应用就是指支持报表设计时直接引用样式来美化报表格式，即无需对报表单元格逐个手动设置字体、字号、前景色、背景色、边框等属性，而是通过引用一个样式就可完成对报表单元格一组展现属性的控制。
1分析会计政策选择与变更
注重对公司会计政策选择及变更的分析。通过对会计政策选择的分析可知公司在选择
不同政策下的差异情况和因方法变更而产生的会计报表美化程度。
2分析关联交易比重
重点要关注公司的收入、利润有多大程度上依赖于关联公司。如果公司的收入和利润主
要来源于关联公司投资者就应当重点分析关联交易的定价政策是否合理是否存在以不等
价交易的方式进行收入、利润的转移现象。
3分析资产质量
投资者要关注诸如长期待摊费用、开办费、高龄应收款项、积压存货、市场淘汰较快
的固定资产等质量容易出问题的资产。如果这些资产所占比重过大说明公司的持续经营能
力可能有问题发展前景不容乐观很可能是公司在过去几年因人为调节利润而形成的“资
产泡沫”如果这些资产在当期的增加额度及幅度均超过利润总额增加的额度及幅度这时
进行投资就比较危险公司当期业绩可能是虚的。
4分析利润质量
通过分析利润表与现金流量表来判断公司的利润质量。营业收入与现金流入量及应收
款项之间有密切的关系如果公司的利润可观都挂应收账款现金流量却枯竭则这样
的高利润质量是不可靠的。“空壳”利润的存在说明公司已经确认为与利润相对应的资产
可能属于不能转化为资金的费用化资产坏账准备冲销这表明公司可能存在为美化经营
业绩而大搞“赊销”的现象。
5分析会计信息跨年度的变化情况
会计核算本身就是一个过程。这说明公司操纵利润是暂时的时间一长问题就暴露出来
了。如公司现在推迟确认费用必然会引起以后费用的上升提前确认收入就会引起以后
收入的下降。投资者通过跨年度观察公司财务的变化情况可以从中发现其美化会计报表的
蛛丝马迹。
6分析重要比例及趋势
对公司重要的比例或趋势进行分析可发现会计报表中异常的波动情况进而识别会计
报表的美化程度。如分析借款费用资产化的比例可知资产的差异问题分析公司收购日之
后产生的利润可知从收购方获取利润的多少分析或有事项产生的资产以及负债可知公
司在或有事项上“运用”的力度如何等。
1.招看现金流量。目前不少上市公司在政策的推动下进行了大量的分红派现但是
不少上市公司分红的现金只能用“蜻蜓点水”来形容即每股仅派几分钱。这主要是因为上
市公司的利润大多体现在应收账款上而不是体现在现金流量上。如果应收账款增多则表
明该上市公司管理不力因为应收账款极易发生坏账增加上市公司未来的财务费用这将
给上市公司带来极为不利的影响。从目前不少12、32上市公司的经历来看此类个股之所
以沦落到如此地步与其应收账款的增多有着必然的联系。
2.第二招看利润构成。上市公司的利润一般由以下几部分构成主营业务收入、其他
业务收入和投资收益等。主营业务收入直接涉及上市公司的核心竞争力如果上市公司的利
润来源不是主营业务收入那么就意味着其缺乏核心竞争力没有持续发展的空间。所以
当一个上市公司的绩优年报出台时假使此年报的绩优主要体现在投资收益或其他业务收入
包括政府补贴上则该上市公司就不值得投资。